eBay 2004 Annual Report Download - page 23

Download and view the complete annual report

Please find page 23 of the 2004 eBay annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 134

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134

the acquisition date. Acquired intangible assets related to these purchases totaled $131 million in 2004,
$29 million in 2003, and $286 million in 2002. See ""Note 1 Ì The Company and Summary of SigniÑcant
Accounting Policies'' and ""Note 3 Ì Business Combinations, Goodwill and Intangible Assets'' to our
consolidated Ñnancial statements, included elsewhere in this Annual Report on Form 10-K.
Results of Operations
The following table sets forth, for the periods presented, certain data from our consolidated statement of
income as a percentage of net revenues. This information should be read in conjunction with ""Critical
Accounting Policies, Judgments and Estimates'' as well as our consolidated Ñnancial statements and notes
thereto included elsewhere in this Annual Report on Form 10-K.
Year Ended December 31,
2002 2003 2004
Net revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.0% 100.0% 100.0%
Cost of net revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17.6 19.2 18.8
Gross proÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 82.4 80.8 81.2
Operating expenses:
Sales and marketing ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28.8 26.2 26.2
Product development ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.6 7.4 7.4
General and administrative ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.1 14.0 12.7
Patent litigation expenseÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 1.4 Ì
Payroll tax on employee stock options ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.3 0.4 0.5
Amortization of acquired intangible assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.3 2.3 2.0
Total operating expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 53.1 51.7 48.8
Income from operations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29.3 29.1 32.4
Interest and other income, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.1 1.7 2.4
Interest expenseÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.1) (0.2) (0.3)
Impairment of certain equity investments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.3) (0.1) Ì
Income before cumulative eÅect of accounting change, income taxes
and minority interests ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32.8 30.6 34.5
Provision for income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (12.0) (9.5) (10.5)
Minority interests ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.2) (0.4) (0.2)
Income before cumulative eÅect of accounting change ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.6 20.7 23.8
Cumulative eÅect of accounting change, net of tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (0.3) Ì
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.6% 20.4% 23.8%
Our net revenues are derived primarily from listing, feature and Ñnal value fees paid by sellers on our
eBay Marketplace and fees from payment processing services on our PayPal platform. Our net revenues have
continued to grow each year, primarily as a result of increased auction and Ñxed-price transaction activity,
reÖected in the growth in the number of our conÑrmed registered users, user activity, listings, user gross
merchandise volume on our eBay Marketplace platforms and payment transactions processed by PayPal. We
believe these increases are largely the result of our promotional eÅorts and our emphasis on enhancing the
online trading experience of our user community, both domestically and internationally, through the
introduction of new site features and functionality and expanded trust and safety programs.
21