Ford 2007 Annual Report Download - page 31

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
Ford Motor Company | 2007 Annual Report 29
Changes in Automotive gross cash for the last three years are summarized below (in billions):
!
!!
!!
!!
! "##
"##"##
"##$
$$
$!
!!
! "##
"##"##
"##%
%%
%!
!!
! "##
"##"##
"##&
&&
&!
!!
!
]4*00!)70P!76!,(N!*3!I,45*N <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< =! B><%! =! BB<@! =! "&<A!
]4*00!)70P!76!2,O5((5(O!*3!I,45*N<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! BB<@! ! "&<A! ! "B<%!
G*67E!)P7(O,!5(!O4*00!)70P <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< =! #<$! =! C<C! =! A<&!
! ! ! !
_I,4765(O
_I,4765(O_I,4765(O
_I,4765(OW
WW
W4,E76,N!)70P!3E*Y
4,E76,N!)70P!3E*Y4,E76,N!)70P!3E*Y
4,E76,N!)70P!3E*Y0
00
0!
!!
! ! ! !
9:6*+*65;,!5()*+,-.E*001!2,3*4,!5()*+,!678,0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< =! .&<#1! =! .A$<#1! =! .B<@1!
FI,)57E!56,+0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! B<@! ! AA<@! ! "<@!
H7I567E!,8I,(N56:4,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! .%<#1!! .%<C1!! .$<A1!
[,I4,)5765*(!7(N!0I,)57E!6**E0!7+*465`765*( <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! %<C! ! $<A! ! %<@!
HP7(O,0!5(!4,),5;72E,0?!5(;,(6*4J!7(N!647N,!I7J72E,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! .#<$1!! ."<#1!! A<B!
_6P,4!.71 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! A<>! ! A<"! ! .A<>1!
G*67E!*I,4765(OW4,E76,N!)70P!3E*Y0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! #<>! ! .&<%1!! .A<B1!
! ! ! !
_6P,4!)P7(O,0!5(!)70P
_6P,4!)P7(O,0!5(!)70P_6P,4!)P7(O,0!5(!)70P
_6P,4!)P7(O,0!5(!)70P!
!!
! ! ! !
H70P!5+I7)6!*3!I,40*((,EW4,N:)65*(!I4*O47+0!7(N!V*20!L7(T!L,(,3560!7))4:7E <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ."<&1!! .A<"1!! .#<>1!
H*(6452:65*(0!6*!3:(N,N!I,(05*(!IE7(0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! .A<%1!! .#<C1!! ."<&1!
R,6!,33,)6!*3!S\L9!*(!O4*00!)70P<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! A<"! ! B<>! ! .#<"1!
H7I567E!647(07)65*(0!Y56P!D5(7()57E!F,4;5),0!0,)6*4!.21<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< !!!!!!!!Q! ! A<>! ! "<B!
G78!I7J+,(60?!678!4,3:(N0!7(N!678!4,),5I60!34*+!7335E576,0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! "<%! ! #<B! !!!!!!!#<B!
9)b:50565*(0!7(N!N5;,0656:4,0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! A<A! ! #<"! ! &<B!
[5;5N,(N0!6*!0P74,P*EN,40<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< !!!!!!!!Q! ! .#<&1!! .#<$1!
R,6!I4*),,N0!34*+-.K7J+,(60!*(1!9:6*+*65;,!0,)6*4!N,26 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! .#<%1!! AA<$! ! .#<&1!
_6P,4!.)1!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! #<A! ! .#<A1!! .#<C1!
G*67E!)P7(O,!5(!O4*00!)70P <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< =! #<$! =! C<C! =! A<&!
__________
(a) Primarily expense and payment timing differences for items such as pension and OPEB, marketing, and warranty.
(b) Primarily dividends received from Ford Credit, excluding proceeds from Financial Services sector divestitures paid to the Automotive sector.
Ford Credit suspended its regular dividend payments in 2007.
(c) In 2007, primarily the net issuance of Ford Common Stock under employee savings plans (an inflow of about $200 million) and dividends to
minority shareholders of consolidated subsidiaries (an outflow of about $200 million).
Shown below is a reconciliation between financial statement Cash flows from operating activities of continuing
operations and operating-related cash flows (calculated as shown in the table above), for the last three years (in billions):
!
!!
!!
!!
! "##
"##"##
"##$
$$
$!
!!
! "##
"##"##
"##%
%%
%!
!!
! "#
"#"#
"##
##
#&
&&
&!
!!
!
H70P!3E*Y0!34*+!*I,4765(O!7)65;565,0!*3!)*(65(:5(O!*I,4765*(0! <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! =! C<$! =! .><"1! =! &<>!
! ! !
H7I567E!,8I,(N56:4,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! .%<#1! ! .%<C1! ! .$<A1!
R,6!647(07)65*(0!2,6Y,,(!9:6*+*65;,!7(N!D5(7()57E!F,4;5),0!0,)6*40h!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! .#<B1! ! .#<&1! ! .#<>1!
R,6!)70P!3E*Y0!34*+!(*(WN,05O(76,N!N,45;765;,0! <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! A<A! ! #<"! !!!!!!!!Q!
'6,+0!(*6!5()E:N,N!5(!*I,4765(OW4,E76,N!)70P!3E*Y0! ! ! !
H70P!5+I7)6!*3!I,40*((,EW4,N:)65*(!I4*O47+0!7(N!V*20!L7(T!L,(,3560!7))4:7E <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! "<&! ! A<"! ! #<>!
R,6!.07E,01-I:4)P70,0!*3!647N5(O!0,):4565,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! .><&1! ! %<C! ! #<%!
H*(6452:65*(0!6*!3:(N,N!I,(05*(!IE7(0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! A<%! ! #<C! ! "<&!
S\L9!)70P!3E*Y0!.4,5+2:40,+,(6!3*4!2,(,3560!I75N1<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! .A<A1! ! ."<@1! ! ."<C1!
G78!4,3:(N0?!678!I7J+,(60?!7(N!678!4,),5I60!34*+!7335E576,0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! ! ."<%1! ! .#<B1! ! .#<B1!
_6P,4<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! !!!!!!!A<#! !!!!!!!#<A! ! #<>!
_I,4765(OW4,E76,N!)70P!3E*Y0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ! =! #<>! =! .&<%1! =! .A<B1!
________
* Primarily payables and receivables between the Automotive and Financial Services sectors in the normal course of business. For example,
vehicle wholesale loans that are made by Ford Credit to Ford-owned dealers.
Debt and Net Cash. At December 31, 2007, our Automotive sector had total debt of $26.7 billion, compared with
$29.8 billion a year ago. This reduction primarily reflected the conversion of 43% of our Trust Preferred Securities with an
aggregate liquidation preference of $2.1 billion into shares of Ford Common Stock and the exchange of debt securities
with an aggregate principal amount of $567 million for shares of Ford Common Stock.
At December 31, 2007, our Automotive sector had net cash (defined as gross cash less total debt) of $7.9 billion,
compared with $4.1 billion at the end of 2006.
'6,+0!5()E:N,N!5(!*I,4765(OW4,E76,N!)70P!3E*Y0 !