Charter 2002 Annual Report Download - page 111

CHARTER COMMUNICATIONS, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
December 31, 2002, 2001 and 2000
(dollars in millions, except where indicated)
The Company's eÅective tax rate diÅers from that derived by applying the applicable Federal income tax
rate of 35%, and average state income tax rate of 5% for the years ended December 31, 2002, 2001 and 2000 as
follows (dollars in millions):
December 31,
2002 2001 2000
Statutory federal income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(969) $(409) $(304)
State income taxes, net of federal beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (138) (58) (43)
Valuation allowance provided ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 587 455 337
Provision for income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(520) $ (12) $ (10)
The tax eÅects of these temporary diÅerences that give rise to signiÑcant portions of the deferred tax
assets and deferred tax liabilities at December 31, 2002, 2001 and 2000 which are included in long-term
liabilities are presented below (dollars in millions).
December 31,
2002 2001 2000
Deferred tax assets:
Net operating loss carryforwardÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,489 $ 893 $ 423
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9 9 8
Total gross deferred tax assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,498 902 431
Less: valuation allowanceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,444) (857) (402)
Net deferred tax assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 54 $ 45 $ 29
Deferred tax liabilities:
Investment in Charter HoldcoÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (266) $ (671) $ (671)
Property, plant & equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (47) (34) (15)
Franchises ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (240) (493) (523)
Gross deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (553) (1,198) (1,209)
Net deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (499) $(1,153) $(1,180)
As of December 31, 2002, the Company has deferred tax assets of $1.4 billion, which primarily relate to
the excess of cumulative Ñnancial statement losses over cumulative tax losses allocated from Charter Holdco.
The deferred tax assets also include $322 million of tax net operating loss carryforwards (generally expiring in
years 2003 through 2022) of Charter and its indirect corporate subsidiaries, which are subject to separate
return limitations. Valuation allowances of $277 million exist with respect to these carryforwards.
The total valuation allowance for deferred tax assets as of December 31, 2002, 2001 and 2000 was
$1.4 billion, $857 million and $402 million, respectively. In assessing the realizability of deferred tax assets,
management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will
be realized. Because of the uncertainties in projecting future taxable income of Charter Holdco, valuation
allowances have been established except for deferred beneÑts available to oÅset deferred tax liabilities.
The Company is currently under examination by the Internal Revenue Service for the tax years ending
December 31, 1999 and 2000. Management does not expect the results of this examination to have a material
adverse eÅect on the Company's consolidated Ñnancial position or results of operation.
F-43