Electronic Arts 2004 Annual Report Download - page 97

The components of the net deferred tax assets as of March 31, 2004 and 2003 consist of (in thousands):
As of March 31,
2004 2003
Deferred tax assets:
Accruals, reserves and other expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 70,637 $ 83,906
Net operating loss carryforwards ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,204 2,723
Tax credits ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 77,564 77,202
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 149,405 163,831
Deferred tax liabilities:
Prepaid royalty expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,366) (10,741)
Fixed assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (23,630) (21,785)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (301) (602)
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (26,297) (33,128)
Net deferred tax asset ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $123,108 $130,703
As of March 31, 2004, deferred tax assets of $84.3 million and $40.8 million were classiÑed as current assets
and long-term assets, respectively. In addition, deferred tax liabilities of $2.0 million were classiÑed as
accrued and other liabilities. As of March 31, 2003, deferred tax assets of $117.2 million and $13.5 million
were classiÑed as current assets and long-term assets, respectively.
We have research and experimental tax credit carryforwards aggregating approximately $29.5 million and
$37.2 million for federal and California purposes, respectively. The federal credit carryforwards expire from
2022 to 2024. The California credits carry over indeÑnitely until utilized. We also have foreign tax credit
carryforwards of approximately $6.2 million, which expire from 2005 to 2008.
The diÅerences between the statutory income tax rate and our eÅective tax rate, expressed as a percentage of
income before provision for (beneÑt from) income taxes, for the years ended March 31, 2004, 2003 and 2002
were as follows:
Year Ended March 31,
2004 2003 2002
Statutory federal tax rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35.0% 35.0% 35.0%
State taxes, net of federal beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.8% 1.9% 1.5%
DiÅerences between statutory rate and foreign eÅective tax rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (6.2%) (4.5%) (3.0%)
Research and development credits ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.6%) (1.2%) (3.4%)
Resolution of certain tax-related matters with the IRS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2.5%) Ì Ì
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (0.2%) 0.9%
EÅective tax rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27.5% 31.0% 31.0%
Our eÅective income tax rate reÖects the tax beneÑts from having signiÑcant operations outside the United
States that are taxed at rates lower than the statutory rate of 35 percent.
Undistributed earnings of our foreign subsidiaries amounted to approximately $738.3 million as of March 31,
2004. Those earnings are considered to be indeÑnitely reinvested and, accordingly, no U.S. income taxes have
been provided thereon. Upon distribution of those earnings in the form of dividends or otherwise, we would
be subject to both U.S. income taxes (subject to an adjustment for foreign tax credits) and withholding taxes
payable to various foreign countries.
As of March 31, 2004, we believe it is more likely than not that the results of future operations will generate
suÇcient taxable income to realize the net deferred tax assets.
82